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必威体育官网客服 景顺长城:中国量化投资空间巨大 以权益类资产为主

发布时间:2020-01-09 18:27:51    浏览次数:3582

必威体育官网客服 景顺长城:中国量化投资空间巨大 以权益类资产为主

必威体育官网客服,10月22日消息,近日在2018年亚洲指数与量化投资洞见峰会上,景顺长城基金副总经理、量化及指数投资总监黎海威谈及新兴市场国家近年来量化投资的特点和表现,以及其对量化投资应用于中国市场的借鉴意义,他总结而言量化投资在中国仍有较大的空间和成长潜力。

总体而言,新兴市场的波动大概是从2018年3月后,呈现出净流出的情况。相对应的版图变化,从1997年到现在大概20年的过程中,最大的变化是中国的崛起以及它在新兴市场权重中比较突出的变化。

黎海威介绍称,从过去20年的表现来看,投资新兴市场具有高成长性、分散风险、抗通胀以及非有效性产生高超额收益的优势,同时也面临市场容量限制、运行效率低、资本流动受限、法制不够健全等特定风险的挑战。

他表示,中国近年来的发展情况与全球新兴市场在很多方面有相似之处。数据显示,过去20年间,新兴市场的量化投资和传统主动型基金的平均表现都很好,同时彼此的相关性低,量化投资在新兴市场有更为广阔的超额收益来源。

而不同在于,中国市场容量巨大,是全世界第二大权益类市场;而是运行效率相较之下较高,从交易成本以及法治环境方面而言。如在美国想做新兴市场多空对冲时,会发现阻力非常大;而在印度做空某些市场或者某些个股则很难。

在中国,A股和其他主要市场的相关性较低,指数波动很大,同时选股空间大,市场有效性较低,量化投资有比较优势。在黎海威看来,中国市场的Beta(与市场基准完全相关)波动大,表现差强人意,而Alpha(与市场基准不相关)突出,策略容量大。在实际的量化投资操作中,需要考虑将Beta和Alpha进行分离和重组,稳定收益的同时降低其波动性。

展望未来,黎海威认为,中国市场和其他多数新兴市场一样,量化投资仍以权益类资产为主,但逐渐会往债券类、商品类、衍生品等其他资产类别扩展,量化提供的是一种思维方式,可以运用于各种资产方向。同时,量化策略逐渐丰富,但策略的运用受制于投资工具和品种的发展速度。综合来看,量化投资在中国有较大的空间和成长潜力。(财经 李诗韵)

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